Alex Karp 将 Palantir 与这三只不可阻挡的股票归为唯一真正的人工智能基础设施赢…

Alex Karp 将 Palantir 与这三只势不可挡的股票并列为唯一真正的人工智能（AI）基础设施赢家

关键点

Palantir 开发了一套供大型企业和政府机构使用的 AI 软件工具。Nvidia 是超大规模 AI 数据中心 GPU 的最大供应商。Micron 和 SK Hynix 是高带宽内存和 DRAM 解决方案的市场领导者。我们比 Palantir Technologies 更看好的 10 只股票 ›

Palantir Technologies (NASDAQ: PLTR) CEO Alex Karp 最近强调了一小部分公司是人工智能（AI）基础设施建设的真正杰出者。他将 Palantir 与 Nvidia (NASDAQ: NVDA)、Micron Technology (NASDAQ: MU) 和 SK Hynix (NASDAQ: SKHY) 并列，认为它们是这一新时代唯一真正重要的名字。

诚然，乍看之下这份名单显得有些不协调。Nvidia 提供用于训练和运行 AI 模型的 GPU，而 Micron 和 SK Hynix 则主导着该等式的内存端。Palantir 位于更下游，提供将原始数据转化为可执行情报的软件层。

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是什么将这四家不同的企业联系在一起？答案是一个单一的财务基准，它揭示了每家公司如何同时实现快速增长和盈利能力扩张。

图片来源：Palantir Technologies。

什么是 40 法则？

40 法则是一个简单但有用的工具，用于评估高增长科技公司是否正在建立可持续的业务。它的计算方法是将公司的年收入增长率与营业利润率相加。

根据经验法则，总和高于 40 被视为增长与盈利能力相互促进而非相互竞争的门槛。这意味着跨过这一门槛的公司可以在业务上切实地进行再投资，同时仍能产生健康的底线结果。

在整个 AI 革命过程中，Palantir 的 40 法则得分呈指数级攀升。在 2025 年第一季度，该公司的 40 法则得分为 83%。一年后，该得分飙升至 145%。

这种改善源于两个相互强化的趋势。首先，随着更多商业客户采用其人工智能平台（AIP），Palantir 的收入正在加速增长。其次，营业利润率正在扩大，因为公司能够将其固定的开发和销售成本分摊到更大、不断增长的收入基础之上。这意味着新客户带来的增量收入成本相对较低，从而在销售增长的同时提高了盈利能力。

这种良性循环正是 40 法则旨在捕捉的内容，而 Palantir 的持续进步证明了该公司正在同时在这两个方面取得成功。

为什么 Nvidia、Micron、SK Hynix 和 Palantir 都能产生强劲的 40 法则得分

尽管在 AI 堆栈的不同部分运营，但这四家公司拥有两个推动领先 40 法则表现的共同特征：与难以满足的 AI 需求直接相关的激增收入，以及将加速的销售转化为超额利润的显著经营杠杆。

Nvidia 的收入爆发式增长，因为其 GPU 是超大规模数据中心中 AI 训练和推理的默认引擎。Micron 和 SK Hynix 享受着类似的顺风，因为 AI 工作负载需要越来越多的专用高带宽内存（HBM）。如果没有足够的内存。