Liontown报告半年营收翻倍，生产规模扩大且资产负债表重置

Liontown Limited (ASX: LTR)今日发布了截至2025年12月31日的半年财务业绩，显示出生产和收入的强劲增长。 在Kathleen Valley项目逐步提升地下产量的推动下，公司半年收入达2.075亿澳元，较去年同期增长107%。销售量增加106%至18.96万吨，平均实现价格为每吨888美元SC6。

公司于2025年11月首次通过Metalshub现货拍卖售出产品，成交价为每吨1254美元SC6，将于2026年1月发货。 生产方面，公司共产出19.25万吨锂精矿，品位5.0%，较去年同期增长70%。地下采矿量达533千吨，覆盖31个采场，已按计划实现每年100万吨的运行速率，目标是在2026年3月底前提升至150万吨。

尽管处于产能爬坡阶段导致底层息税折旧摊销前利润(EBITDA)为负770万澳元，但单位运营成本和全维持成本(AISC)均有所下降，分别为每吨985澳元和1179澳元。 统计净亏损1.84亿澳元中包含了1.044亿澳元的非现金LGES衍生品费用，该费用源于公司股价在此期间从0.70澳元上涨至1.575澳元。这一费用不会重复发生，因为LGES可转换债券已在2026年2月转换为股权。 底层净亏损为8,870万澳元，反映了9,110万澳元的折旧和2,120万澳元的净融资成本，这些都是基于仍在爬坡的生产基础。

截至2025年12月31日，公司持有现金3.905亿澳元。在资产负债表日后，LGES转换使不含租赁的调整后杠杆率从48%降至22%，并将调整后净资产增至12.45亿澳元。福特债务工具已被修订，还款期限推迟12个月至2026年9月。 随着2026财年指引保持不变，且2026年下半年 spodumene 价格有望走强，公司预计第二季度现金生成能力将得到改善。

Liontown董事总经理兼首席执行官Tony Ottaviano表示：“Kathleen Valley现已全面转向地下作业。我们已按计划实现了每年100万吨的地下运行速率，完成了十次运输共售出19万吨精矿，收入较上一时期翻倍。地下产能爬坡进展顺利，我们预计第二季度将显著增强，因为产量、回收率和价格都将持续改善。” “所报告的1.84亿澳元亏损包括了1.04亿澳元的非现金会计费用，这主要是由于我们的股价在此期间上涨超过一倍所致。

据估计，在转换为股权时可确认约5800万澳元的收益，将在全年业绩中体现。” “资产负债表现在已重置。不含租赁的调整后杠杆率已从48%降至22%，我们在2025年12月31日拥有3.9亿澳元的现金。这为我们完成产能爬坡、推进400万吨/年扩建研究和继续将公司发展到其全部潜力提供了坚实的财务基础。” “我们是全球少数几家能够快速通过现有资产进行褐地扩建来向市场提供额外锂吨数的生产商之一。扩建研究正在进行中，我们正在推进关键的采购流程。”。