澳股新闻报道，富国银行分析师Steven Cahall指出，如果华特迪士尼 (NYSE：DIS) 完全退出流媒体业务并转型为IP [知识产权] 授权模式，其股价有望上涨约40%。尽管维持了“增持”评级，但该行将目标价从146美元下调至125美元。
Cahall认为，流媒体业务对股东利益造成了负面影响。数据显示，过去五年间，迪士尼股价累计下跌近50%，而同期标普500指数 [标普500指数] 则上涨了超过70%。分析师提出，迪士尼应专注于内容制作而非分发渠道，通过授权其庞大的IP库（包括迪士尼动画、皮克斯、漫威和星球大战）来创造价值。富国银行估计，这一策略转型可能带来超过150亿美元的年度授权收入。澳股新闻认为，这一激进的市场策略调整反映了市场对流媒体盈利模式的重新审视，尤其是面对科技巨头在分发端的强势竞争，内容方可能需要寻找更轻资产的高效变现路径。
目前，包括Netflix (NASDAQ：NFLX)、Apple (NASDAQ：AAPL)、Amazon (NASDAQ：AMZN)、Alphabet (NASDAQ：GOOGL) 旗下的YouTube和Paramount Skydance (NYSE：PSKY) 在内的流媒体平台，预计将激烈争夺迪士尼的优质内容授权。然而，Cahall对迪士尼目前的流媒体发布节奏是否足以长期管理流失率 [用户流失率] 表示怀疑，并质疑其是否具备与高体量流媒体竞争的架构。
投资者正密切关注迪士尼将于下个月初公布的第三季度财报，届时流媒体订阅用户数量和利润率趋势将成为检验上述论点的关键指标。澳股新闻将持续关注该公司的战略调整及市场反应。
美股快讯
富国银行：迪士尼退出流媒体或涨40%
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富国银行维持迪士尼增持评级，下调目标价至125美元。分析师指出，若迪士尼完全退出流媒体并转向知识产权授权，股价有望上涨40%。该行认为流媒体业务损害股东利益，且迪士尼拥有漫威等优质IP，年授权收入潜力巨大。