IREN的AI定价飙升——为何Neocloud的26亿美元合同储备有望大幅扩张

澳股新闻报道，数据中心基础设施公司IREN（NASDAQ：IREN）近期公布了强劲的业务进展，其AI云服务合同定价出现显著跃升，同时与NVIDIA（NASDAQ：NVDA）的合作关系进一步深化，引发市场广泛关注。

根据最新披露的数据，IREN目前的AI合同定价已飙升至每兆瓦IT负载约2500万美元。这一价格水平远高于该公司此前与Microsoft及NVIDIA签署的每兆瓦970万美元至1133万美元的合同。管理层表示，三年期合同定价较去年11月上涨了约125%。受此推动，公司报告运营ARR(年度经常性收入)已达10亿美元，并设定了年底前实现40亿美元合同ARR的目标。在业绩方面，第四季度AI云服务收入环比增长超过一倍，达到7050万美元，全年AI云收入增长约8倍至1.288亿美元。

值得注意的是，IREN与NVIDIA的合作不仅限于芯片供应。NVIDIA签署了一份为期五年、价值34亿美元的云合同，并承诺随着IREN扩展至60万个GPU，最高可进行21亿美元的股权投资。目前，IREN已获得超过140亿美元的GPU融资和预付款，客户预付款目前覆盖了45%至55%的GPUCapEx(资本性支出)，这大大降低了公司的资金压力。公司计划在2026年和2027年分别交付0.3吉瓦和0.8吉瓦的IT容量。

澳股新闻认为，算力稀缺性正在转化为IREN的定价权。虽然目前其与Microsoft和NVIDIA的年度合同价值约为26.2亿美元，在同类AI基础设施公司中并不算最大，但公司已锁定的超过5吉瓦电网连接为未来增长提供了巨大空间。随着AI模型训练需求的激增，这种高定价策略有望在更大规模的合同基数上得到复制。

市场对这一增长消息反应积极，财报发布后一周内股价上涨了26.04%，市值接近176亿美元。然而，公司治理方面也出现了一些杂音。联合CEO获得的价值高达8亿至11亿美元的RSU(限制性股票单位)奖励因业绩门槛较低而招致股东批评。尽管如此，强劲的定价能力和充足的资金储备仍是当前市场关注的焦点。

澳股新闻将持续关注该公司后续的产能落地及业绩兑现情况。