澳股新闻8月13日报道，国际商业机器公司（NYSE:IBM）近期在人工智能领域动作频频，先是宣布与Together AI达成价值2.4亿美元的多年合作协议，随后又晋升为OpenAI的精英合作伙伴，试图在激烈的AI竞争中寻找新的增长点。
根据协议，IBM将在IBM Cloud上部署大规模的NVIDIA HGX B300系统集群，利用NVIDIA (NASDAQ:NVDA)的Spectrum-X以太网网络技术来扩展开源AI模型(源代码公开、允许自由使用和修改的人工智能模型)的推理能力。此外，IBM Consulting Advantage将整合OpenAI的前沿模型，并组建专门工程团队以构建企业级AI工作流程，加强网络防御能力。澳股新闻注意到，这一系列举措显示出老牌科技巨头正通过与AI基础设施垄断者合作，加速企业AI的扩张步伐。
财务数据方面，两家公司呈现出截然不同的增长轨迹。IBM公布的2026年第二季度财报显示，营收为172亿美元，同比增长幅度较小，且未达到华尔街预期，导致管理层下调了全年营收增长指引至4%-5%。尽管面临营收压力，IBM凭借严格的成本控制，实现了每股运营收益2.93美元，上半年自由现金流达48亿美元。相比之下，NVIDIA发布的2027财年第一季度业绩则表现惊人，营收同比增长85%至816亿美元，数据中心业务贡献了752亿美元。NVIDIA的非GAAP毛利率维持在75%的高位，季度自由现金流高达485亿美元，并大幅扩大了回购计划。
澳股新闻认为，IBM目前的策略更多是扮演“企业集成者”的角色，试图通过软件和咨询服务来变现AI红利，其246亿美元的软件年度经常性收入提供了稳定的基本盘。然而，市场普遍关注的是，IBM能否在宏观环境承压的背景下，将这些高端合作转化为实际的软件收入和咨询订单。反观NVIDIA，作为AI硬件建设的底层引擎，其增长动力依然强劲，但也面临着客户集中度过高以及超大规模云厂商自研芯片带来的潜在利润率压缩风险。
机构投资者的动向也反映了市场的分歧。数据显示，截至2026年第一季度，持有IBM的对冲基金数量有所下降，Citadel Investment Group虽然增加了看涨期权，但也大幅增持了看跌期权，显示市场对其短期走势存在分歧。而NVIDIA则继续受到机构热捧，持有基金数量增至275家，Fisher Asset Management等巨头继续加仓，显示出机构对芯片巨头在AI周期中地位的长期看好。
展望未来，投资者需密切关注IBM的OpenAI合作能否有效提振业绩，以及NVIDIA即将发布的Q2财报中关于下一代架构Rubin的进展。澳股新闻将持续关注两家公司在AI领域的后续发展。
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