a2牛奶公司（NZX：ATM，ASX：A2M）近日发布最新财报显示，尽管其婴儿配方奶粉在中国市场持续强劲需求，但受多重供应链因素影响，公司被迫下调2026财年业绩预期，预计收入增长将低于此前预期，净利润可能与去年持平或出现下滑。
财报数据显示，该公司2026年第三季度所有产品类别和地区对a2™品牌的需求持续强劲，中国标签a2至初™婴儿配方奶粉需求保持稳定，英文标签产品在跨境电子商务渠道表现尤为突出。然而，公司目前正面临严重的供应链挑战，主要由于中国标签婴儿配方奶粉产品短缺所致。这些挑战包括：强劲需求导致的供应紧张、中东冲突间接影响的货运成本和可用性、生产瓶颈、产品质量检测时间延长以及中国海关清关程序延迟等多重因素。
受上述因素影响，a2牛奶公司调整了2026财年的业绩预期。公司预计收入增长将为"低至中双位数百分比"，低于此前预期的"中双位数"；EBITDA(息税折旧摊销前利润)利润率预计从原先的15.5%至16.0%下调至14.0%至14.5%；NPAT(净利润)预期从之前的"增长"调整为"与2025财年报告相似或下降"；现金转换率也从预期的80%大幅下调至50%。值得注意的是，2025财年该公司持续经营收入为17.57亿澳元，报告净利润为2.03亿澳元。
尽管面临短期挑战，a2牛奶公司表示将继续在第四季度投资业务，以支持品牌健康、增长和长期价值创造。公司强调，其在新西兰a2 Pōkeno的供应链转型计划仍按计划进行，预计在2027年上半年将按计划提高产量。同时，公司正在与新西兰和中国的供应链及分销合作伙伴紧急合作，尽快将产品送达消费者手中。