华纳兄弟探索流媒体营收首破30亿美元 利润率转正

澳股新闻报道，华纳兄弟探索公司（NASDAQ: WBD）在2026年第二季度实现了流媒体业务的历史性突破，营收首次超过30亿美元，成功实现了从2022年亏损到17%调整后EBITDA(息税折旧摊销前利润)利润率的显著逆转。

数据显示，流媒体业务的强劲表现主要得益于订阅收入增长10%以及HBO Max的全球化扩张。管理层指出，《龙之家族》等高互动剧集平均每集吸引超过2500万观众，极大地提升了用户粘性。与此同时，线性网络业务通过高端体育和新闻内容展现出韧性，CNN收视率同比增长24%，TNT Sports也创下了全美冠军篮球赛的收视新高。澳股新闻认为，公司通过将自制内容在HBO Max和线性网络之间进行内部流转的策略，有效提升了利润率，这种协同效应正在成为其抵御市场波动的核心竞争力。

尽管电影业务因缺乏爆款大片以及与2025年高基数的对比而表现艰难，但公司对未来的增长框架保持乐观。管理层重申了电影业务30亿美元的长期EBITDA目标，并计划在2027年将电影产量提升至19部。2027年的内容片单被寄予厚望，将包括《哈利·波特》新系列、《指环王》及《超人》等重磅IP(知识产权)，旨在通过游戏、体验和消费品的多元化布局来平抑电影业务固有的波动风险。

在风险与并购动态方面，国际广告市场受地缘政治影响出现意外疲软，但部分时段缺少NBA转播反而因版权成本降低而利好短期利润。关于出售给Paramount Skydance的交易，管理层明确重申了信心，并表示公司正致力于超越交易谈判中提出的业务计划目标。澳股新闻将持续关注该公司后续业务整合及流媒体增长表现。