伊坎曾批贝莱德保护CEO 指其90亿美元案例为证

澳股新闻2015年7月日报道，活跃投资者卡尔·伊坎在CNBC机构投资者Delivering Alpha会议上公开批评贝莱德CEO拉里·芬克，指责这家资产管理巨头保护表现不佳的企业高管，并以摩托罗拉损失90亿美元的案例作为证明。

伊坎表示，芬克致CEO的年度信函实际上是为贝莱德做"销售宣传"，鼓励公司发行债务和进行收购，而非解决管理不善问题。他 argued，这种做法使贝莱德增加了管理资产规模(AUM，衡量资产管理公司规模的指标)，同时使表现不佳的高管免于承担责任。伊坎当时指出，贝莱德管理着约4.8万亿美元资产，其巨大影响力使其能够保护根深蒂固的管理团队，而非支持股东驱动的改革。

澳股新闻认为，这一事件揭示了大型资产管理机构在公司治理中的复杂角色和影响力。以摩托罗拉为例，伊坎详细阐述了该公司如何在他介入之前损失了90亿美元价值。他声称贝莱德拒绝支持他改革公司的运动，并表示："我们拯救了这家公司，但贝莱德却不愿投票支持我。"摩托罗拉的困境主要源于其未能复制RAZR手机的辉煌成功，随着诺基亚和三星等竞争对手的崛起，以及苹果公司首款iPhone重塑移动行业，摩托罗拉的手机部门陷入亏损。

从行业角度来看，机构投资者与管理层、活跃股东之间的博弈反映了现代公司治理的核心矛盾。伊坎于2007年开始对摩托罗拉展开多年的积极行动，最初寻求120亿美元的股票回购，后来升级为董事会席位的代理权争夺。尽管未能赢得董事会代表权，他通过公开信、寻求获取公司记录的诉讼以及对摩托罗拉领导层的批评加大了压力，同时将其持股比例提高至10%以上。公司最终同意任命他的两名提名人，并于2011年分拆为摩托罗拉移动和摩托罗拉解决方案。同年晚些时候，Alphabet旗下的谷歌以125亿美元收购了摩托罗拉移动，较其估值溢价63%。

贝莱德与摩托罗拉的关系可追溯到2000年代初，当时它成为该公司最大的机构股东之一。这种关系纯粹是作为投资者，贝莱德代表客户持有股份并对公司事务进行投票。在伊坎2007-2008年的积极行动期间，这种关系变得备受关注，当时他指责贝莱德支持摩托罗拉的现任董事会，而非支持他提出的改革。摩托罗拉分拆后，贝莱德继续持有包括摩托罗拉解决方案在内的后续公司的投资。澳股新闻将持续关注大型机构投资者在公司治理中的角色及其对资本市场的影响。