美联储联邦公开市场委员会（FOMC）在最新会议上决定，将关键的隔夜拆借利率(银行之间为满足短期流动性需求而相互借贷的利率)下调0.25个百分点，使其目标区间降至3.5%-3.75%。
然而，此次决策伴随着显著的内部分歧，9比3的投票结果创下了自2019年9月以来反对票数最多的记录，预示着未来的降息道路将充满挑战。
会议的分歧清晰地展现了美联储内部鹰派(倾向于收紧货币政策以抑制通胀的决策者)与鸽派(倾向于放宽货币政策以刺激就业和经济增长的决策者)的立场对立。委员斯蒂芬·米兰主张更大幅度的50个基点降息，而堪萨斯城联储主席杰弗里·施密德和芝加哥联储主席奥斯顿·古尔斯比则投票支持维持利率不变。这是米兰连续第三次投下反对票，也是施密德连续第二次表示异议。
FOMC在会后声明中沿用了过去一年的措辞，表示在考虑进一步调整利率时，将“仔细评估未来的数据、不断变化的前景以及风险平衡”。市场分析认为，这种语言通常暗示委员会可能暂停其降息周期。此次降息是自今年9月以来的连续第三次，也标志着降息步伐可能放缓。
备受关注的点状图(美联储官员对未来利率预期的匿名分布图)显示，委员会成员预计在联邦基金利率达到约3%的长期中性水平前，2026年和2027年可能仅会分别降息一次。这一预测与9月份相比保持不变，但图表本身反映了委员们对于利率未来走向的广泛分歧。
除了两名投反对票的委员外，另有四名无投票权的与会者也表达了不同意见，显示出内部对宽松政策的普遍疑虑。 在经济展望方面，委员会上调了对2026年国内生产总值(GDP，衡量一个国家经济总产出的关键指标)的增长预期，从此前的1.8%上调至2.3%。然而，通胀前景依然不容乐观，委员会预计通胀率将在2028年之前持续高于2%的目标水平。
最新数据显示，美联储青睐的通胀指标在9月份年率为2.8%，虽远低于峰值，但仍显著高于政策目标。 除利率决策外，美联储还宣布将恢复购买美国国债，以应对隔夜融资市场显现的压力。该计划将从周五开始，初始购买规模为400亿美元，并预计将在未来数月内保持高位，随后可能逐步减少。此举发生在美联储领导层即将更迭的敏感时期。
美联储主席鲍威尔的任期即将结束，他仅剩三次会议主持。即将上任的总统特朗普已暗示，他将倾向于提名一位支持低利率的人选。市场普遍预测，国家经济委员会主席凯文·哈塞特是热门人选，这为美联储未来的政策独立性增添了不确定性。
值得注意的是，此次决策是在美国政府部分停摆的背景下做出的，导致许多关键经济数据延迟或缺失。现有数据显示，劳动力市场目前处于低雇佣、低解雇的稳定状态，但非官方数据警示，未来可能出现大规模裁员，截至11月已宣布的裁员人数已超过110万，为经济前景蒙上阴影。