澳股新闻2026年5月6日报道，Atlas Arteria (ASX：ALX)独立董事委员会一致建议股东拒绝IFM投资者提出的敌意收购要约，认为该要约价格过低、时机投机且附带高度限制性条件。
根据公告显示，IFM提出的收购要约价格为每份捆绑证券4.75澳元现金，减去Atlas Arteria已支付的任何分配。如果IFM在要约结束前对Atlas Arteria的相关权益达到45%或以上，收购价格将提高至每份捆绑证券5.10澳元。澳股新闻注意到，这一初始要约价格甚至低于公司昨日4.79澳元的收盘价。即使提高至5.10澳元，该价格也仅比过去12个月的平均证券价格高出约3%，远低于优质上市基础设施资产控制权交易中通常观察到的收购溢价。
Atlas Arteria董事长Debbie Goodin表示："这份来自IFM的敌意、高度限制性收购要约是投机性的，严重低估了Atlas Arteria的价值。该要约旨在加速IFM逐步获得Atlas Arteria有效控制权的过程，而未向股东支付公平的溢价。"澳股新闻认为，IFM此举显然是在利用近期宏观经济波动导致的证券价格与基本面价值之间的差异，这些波动包括中东冲突、外汇和利率变动以及IFM持股导致的流动性下降等因素，这些都与投资组合中资产的基本面价值无关。
公告还指出，该要约附带超过10页的广泛且高度限制性条件，所有条件都必须满足或豁免才能完成要约。这些条件试图限制董事和管理层经营业务的能力，包括"日常业务"事项，并为IFM提供撤回其要约的"免费选择权"。例如，"不分配"条件试图剥夺股东获得任何分配的权利，包括按照先前宣布的分配指导支付的分配；而"业务行为"条件如果被遵守，将阻碍Atlas Arteria的日常运营，并在要约期间增加其业务风险。
值得注意的是，Atlas Arteria的董事（包括IFM提名的董事）一直在推进各种举措以优化股东价值，包括最近就其在Chicago Skyway的权益发出优先购买权通知(Right of First Offer，指在出售资产给第三方之前必须先向特定方提供购买的权利)。该通知于4月22日发出，即在IFM宣布其未经请求的要约之前。此外，Atlas Arteria确认2026年的分配指导为每股40.0澳分，但该指导仍取决于持续的业务表现、当前税收变化、汇率变动和其他未来事件。
市场普遍关注的是，Atlas Arteria已向收购小组提出申请，以解决要约结构和收购人声明中披露的缺陷。独立董事对复杂且高度不寻常的要约结构以及收购人声明中列出的披露表示严重关切。尽管Atlas Arteria试图在收购人声明发送给股东之前与IFM解决这些问题，但IFM拒绝充分解决这些关切。
澳股新闻将持续关注此事进展，投资者可关注公司后续发布的Target's Statement，该声明将包含独立专家的报告和拒绝要约的详细理由。后续进展仍有待观察。