澳股新闻2026年6月1日报道，IFM Global Infrastructure Fund的全资子公司Diamond Infraco 1 Pty Ltd就其收购Atlas Arteria（ASX：ALX）的要约发布第三次补充声明，对目标公司的独立专家报告提出多项质疑。该收购要约最初于4月27日宣布，提出每股4.75澳元的收购价格，若收购方在要约结束前获得45%或以上的股权，价格将提高至每股5.10澳元。
收购方在声明中指出，由Kroll Australia Pty Ltd编制的独立专家报告存在多处遗漏和不合理假设。澳股新闻注意到，这些缺陷包括未考虑OTPP行使看跌期权OTPP Put Option(允许OTPP在特定条件下出售其33.33%芝加哥高架公路权益的协议)的影响、错误使用美国预扣税率、对法国税收追偿的不合理假设，以及对芝加哥高架公路和杜勒斯绿道收费增长的不切实际预期。收购方认为，这些问题导致目标公司声明不平衡且具有选择性，可能误导Atlas Arteria的证券持有人。
从行业角度来看，收购方强调其最高出价5.10澳元每股的收购要约优于Atlas Arteria提出的替代方案。该价格已完全体现了芝加哥高架公路的价值，与2022年的收购价格一致，高于Atlas Arteria的账面价值。值得注意的是，收购方还确认将不再依赖与OTPP看跌期权相关的要约条件，消除了此前存在的不确定性。此外，收购方质疑Atlas Arteria计划使用12亿美元过渡性融资bridge facility(短期融资工具)的决定，认为这将使公司的净债务/EBITDA比率增加约31%，显著提高财务风险。
澳股新闻认为，此次争议的核心在于估值方法和未来预期。收购方重申，在没有竞争性提议的情况下，其最高出价5.10澳元每股是最终且最优的。该要约为希望以高于近期交易价格溢价出售Atlas Arteria证券的持有人提供了有限的流动性窗口。市场普遍关注的是，这场收购之争将如何影响这家拥有全球收费公路基础设施的公司的未来发展方向和股东价值。