最佳量子计算卖铲子标的：英伟达、微软还是Alphabet

最佳量子计算“卖铲子”标的：英伟达、微软还是Alphabet？

要点

量子计算行业可能正接近其“淘金热”时代。英伟达、微软和Alphabet都有望从该领域的增长中获益良多。10只我们比英伟达更看好的股票 ›

民间智慧认为，在淘金热中赚钱的最稳妥方式是卖铲子，而不是挥舞镐头。与许多新兴行业一样，量子计算可能会在一段时间内重振这种旧有动态，这不足为奇。

特别是英伟达（NASDAQ: NVDA）、微软（NASDAQ: MSFT）和Alphabet（NASDAQ: GOOG）（NASDAQ: GOOGL）——目前均未从量子业务中获得可观收入——可能会被证明是量子计算行业最好的上游供应商。根据麦肯锡的研究，整个行业的价值到2028年可能高达44亿美元，而今天的价值为10亿美元。

错过了2009年的英伟达？这一罕见信号再次闪烁。2009年，一家名为英伟达的鲜为人知的芯片制造商发出了“加倍下注”信号。多年来首次，同样的“完全确信”信号正在一家规模仅为英伟达1/100的公司身上闪烁。继续阅读 »

这三家企业中，哪一家最能占据这一增长的一席之地，更不用说长期会发生什么了？

图片来源：Getty Images。

英伟达已经在向所有人“卖铲子”

英伟达不制造量子芯片，而且可能永远不会制造。

其CUDA-Q软件运行在大多数公共量子处理器上，将每个任务在图形处理器（GPU）和量子比特硬件之间进行分配。2025年10月，它推出了NVQLink，这是一种将这些处理器与其自身GPU连接起来的互连层，几周内就有17家量子构建商和9个国家实验室使用了其解决方案。

这里的另一个潜在主题是，任何容错量子计算机除了量子比特外，还需要大量的经典计算能力来解码错误，而无论使用何种类型的量子比特，英伟达都在销售这种能力。

最大的问题是，至少在今天，该公司的量子计算收入与其数据中心业务其余部分的收入相比微乎其微，难以察觉，后者在上财年的收入达到了1940亿美元。

因此，如果它要从其与量子计算相关的销售中实现显著的上涨空间，这可能只有在以下情况下才会发生：其策略发生改变，或者该市场在长期内的增长价值超过未来几年预期价值的10倍以上。

微软拥有一个市场和一个“登月计划”

微软参与量子计算的方式可以说比英伟达更直接——它正在开发自己的量子芯片。然而，其覆盖范围较窄，因为其Azure Quantum运行在少数几个合作伙伴平台上，而不是位于世界上大多数量子处理单元（QPU）之下。

Azure Quantum服务出租云访问权限，连接Quantinuum、IonQ、Rigetti Computing等纯玩家的硬件，并对其平台上的每次任务运行收取费用。这是一个有吸引力的商业模式，因为它让其他人承担开发硬件和使用它的成本。这也意味着微软是该领域内多种类型企业的重要上游供应商。随着行业的发展，这将使该公司处于关键参与者的地位，更不用说带来一些额外的收入。

“登月计划”是指它正在开发自己的芯片。2026年6月，它发布了Majorana 2，这是一种拓扑芯片，声称其可靠性比前一代高出1000倍，目标是在2029年推出可扩展性更好的版本。如果这些计划成功，它将成为量子计算领域的巨头。

Alphabet正在押注自己

谷歌的Quantum AI正在构建自己的超导量子芯片。

其105量子比特的Willow处理器在2024年12月显示出指数级的错误减少，并在2025年10月的某些计算中展现出相对于经典计算机的计算优势。它还在2026年3月试验了中性原子模式。负责这些计算机的研究小组还发表了大量学术文章，正在影响着行业讨论并提升其在行业中的地位。

该公司增加量子收入最合理的途径是通过Google Cloud，后者最终可能会像Azure Quantum转售合作伙伴硬件那样出售对Willow的访问权限。这是Alphabet已经在相邻领域应用的一套策略，即开始向选定的外部客户运送其定制张量处理单元（TPU）芯片，以安装在他们自己的数据中心。

哪一家最好？

在这些公司中，英伟达拥有最直接的敞口，因此是量子计算股票中最好的“卖铲子”标的。其收入不取决于哪种量子比特类型成为主流，并且它已经在创造所需的能力，以利用关于客户需求的真实知识来服务市场。

微软紧随其后，位居第二，因为在正确的未来条件下，其市场模式既是低风险又是高回报的。

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