澳股新闻报道，Alphabet (NASDAQ: GOOG) (NASDAQ: GOOGL) 近期公布了亮眼的长期投资回报数据，并在最新的财报中大幅上调了2026年的资本支出指引，显示出其在人工智能（AI）基础设施领域的激进扩张意图。
回溯过去十年的市场表现，Alphabet 为长期股东带来了丰厚的回报。十年前，该股经拆股调整后的价格约为 38 美元，若当时投入 10,000 美元，目前该笔投资的价值已攀升至约 84,000 美元，实现了约 8 倍的回报，复合年增长率(Compound Annual Growth Rate, 指一项投资在特定时期内的年度平滑增长率)高达 24%。这一成绩主要得益于公司业务的持续稳健增长。
从最新的财务数据来看，Alphabet 的增长引擎依然强劲。第二季度营收同比增长 24% 至 1198 亿美元，营业利润增长 30%。其中，Google Cloud 表现尤为突出，营收同比激增 82% 至 248 亿美元，营业利润增长超过两倍。此外，核心业务 Google Search 及 YouTube 广告也分别保持了 17% 和 13% 的增长。澳股新闻认为，这种全线业务的稳健扩张，为公司未来的发展奠定了坚实基础。
尽管目前股价约为 320 美元，表面市盈率(Price-to-Earnings Ratio, 股价与每股收益的比率)仅为 16 倍，但这背后存在特殊因素。第二季度净利润中包含了约 990 亿美元的股权证券收益，主要来自对 SpaceX 等公司的投资增值。剔除这些一次性收益后，基于预期运营收益计算的实际估值约为 24 倍。相比之下，微软和 Meta 的前瞻市盈率分别为 21 倍和 18 倍，这意味着 Alphabet 在重金投入 AI 基础设施的巨头中，估值并非看起来那么便宜。
值得注意的是，为了支撑 AI 发展，Alphabet 正在大幅增加投入。管理层将 2026 年资本支出指引上调至 1950 亿至 2050 亿美元。仅第二季度，资本支出就高达 449 亿美元，导致自由现金流(Free Cash Flow, 企业产生的、在满足了再投资需求之后剩余的现金流量)转负。为了应对资金需求，公司已出售新股并发行债券，长期债务较去年底翻倍，并暂停了股票回购计划。从行业角度来看，这种从回馈股东转向大规模融资扩张的策略，反映了其对 AI 竞赛的激进押注。
总体而言，尽管估值有所修正且现金流承压，但 Alphabet 凭借其营收规模和云业务增速，仍具备投资价值。不过，投资者需警惕云业务增长放缓与高额支出并存的风险。后续进展仍有待观察。
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Alphabet股票：10年前投入的1万美元如今价值几何
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数据显示，若十年前投资Alphabet一万美元，如今价值约八点四万美元。该公司近期上调2026年资本开支指引至两千亿美元以上，第二季度营收增长24%。分析师指出，其表面低市盈率受一次性投资收益影响，剔除后估值约为24倍，需关注其AI投入与现金流变化。