博通股价回撤20% TD Cowen维持买入看高至500美元

澳股新闻报道，尽管博通（Broadcom, NASDAQ：AVGO）股价较6月的历史高点已回落约20%，但华尔街投行TD Cowen依然对该股持乐观态度。分析师Joshua Buchalter重申了对该公司的“买入”评级，并将目标价设定在500美元，暗示其股价仍有近27%的上涨空间。

TD Cowen的信心主要源于博通在人工智能（AI）领域的强劲表现。数据显示，公司2026财年第二季度AI半导体收入达到108亿美元，同比增长143%，超出预期。博通预计下一季度AI半导体收入将同比增长逾200%，达到160亿美元。此外，管理层重申了对2027财年AI半导体收入超过1000亿美元的展望，若10GW的部署机会得以实现，这一数字甚至可能被低估。目前，公司积压的AI半导体订单高达300亿美元，反映出市场对其定制AI加速器和AI网络解决方案的旺盛需求。

澳股新闻认为，博通在定制芯片领域的长期合同为其业绩提供了有力支撑。今年4月，公司已与谷歌签署长期协议，将为其开发和供应新一代定制AI芯片及组件直至2031年。尽管市场传出联发科加入谷歌TPU(张量处理单元)项目以及谷歌扩大与Marvell合作的消息，引发了对博通在谷歌生态系统中垄断地位被打破的担忧，但渠道检查显示博通的业绩预期仍有上行空间。

不过，投资者仍需关注潜在的风险因素。除了来自联发科和Marvell的竞争加剧外，Meta Platforms（NASDAQ：META）的MTIA芯片时间表放缓以及OpenAI的ASIC(专用集成电路)项目时间未定，也为博通的前景蒙上阴影。公司预计第三季度综合毛利率将下降至约74%，但这主要归因于半导体与基础设施软件之间的产品组合变化，而非结构性利润率下滑。根据指引，博通预计第三季度综合收入将同比增长84%至294亿美元。

从市场情绪来看，机构投资者依然青睐博通。数据显示，第一季度末共有173家对冲基金持有该股，而卖空比例仅为1.31%，显示出空头情绪有限。市场普遍关注的是，即将于9月2日公布的第三季度财报能否验证AI业务的增长动力。澳股新闻将持续关注博通的业绩表现及市场反应。