澳股新闻报道，Uncover Alpha分析师Rihard Jarc指出，亚马逊、谷歌和微软等超大规模企业的股价“暴力”重定价才刚刚开始。近期美股市场表现强劲，其中Microsoft (NASDAQ：MSFT)在过去五个交易日内上涨26.5%，Amazon (NASDAQ：AMZN)攀升20.4%，Alphabet (NASDAQ：GOOGL)也上涨了12.5%。尽管涨幅显著，但分析师认为这一轮上涨趋势仍处于早期阶段。
从估值层面来看，这三家科技巨头的基本面依然坚挺。Alphabet目前的市盈率约为17倍，其云业务增长率高达82%，营业利润率从20.7%大幅扩张至35.6%。Microsoft的市盈率接近26倍，得益于17.75%的营收增长和46.78%的营业利润率，其RPO(剩余履约义务)高达6780亿美元，同比增长84%。Amazon虽然估值最高，约为32倍市盈率，但其AWS云服务增速达到37%，创18个季度以来新高，营业利润率也达到39.4%。澳股新闻认为，考虑到这些巨头的规模和增速，目前的估值并未过度透支未来增长。
业务进展方面，Microsoft的Azure云服务年营收已突破1000亿美元大关，Microsoft 365 Copilot付费用户数超过3000万。Alphabet的云业务积压订单达到5140亿美元，CFO将全年资本支出指引上调至1950亿至2050亿美元。Amazon的AI和定制芯片业务年化运行率均超过250亿美元，瑞银预测其到2030年净利润可能超过5000亿美元。从行业角度来看，数据中心设备需求在未来四五年内已被锁定，年增长率约为25%，这为相关企业提供了长期的增长动力。
然而，风险因素同样不容忽视。激进的资本支出正在侵蚀企业的自由现金流。Alphabet在第二季度自由现金流转为负59亿美元，长期债务大幅增加并暂停了回购。Amazon的过去12个月自由现金流为负76亿美元，Microsoft的自由现金流也因资本支出翻倍而下降23.19%。澳股新闻将持续关注这三家科技巨头的后续市场表现及财报指引。
美股快讯
华尔街预言亚马逊谷歌微软将迎来暴力重定价
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分析师Rihard Jarc认为亚马逊、微软及谷歌的股价重定价才刚刚开始。尽管近期股价显著上涨，但强劲的云业务增长和积压订单支持其估值。不过，激进的资本支出导致部分公司自由现金流承压，投资者需关注相关风险。